据数据显示：5月1日-5月14日期间，国内汽柴油行情震荡下行，本阶段成品油市场经历一次调价，其中汽柴油下调50元/吨。加之，前期下游用户备货较为充足，市场长期处于去库存阶段，购销气氛持续疲软，主营单位多加大出货力度，行情延续下行。与此同时，新加坡油价震荡走低，且跌幅较大，与国内汽柴油价差缩窄，新加坡汽柴油进口套利略有好转，其中柴油套利扭亏为盈。而国内汽柴油出口套利与之相反。
进口方面：以华南市场为例，5月1日-5月14日期间，汽油进口利润均值为-167元/吨;最大亏损达277元/吨，柴油进口利润均值为5元/吨，最大亏损至41元/吨。如图所示，本月新加坡汽柴油进口套利较前期好转，尤其柴油套利涨幅较为明显。
分析原因：进入5月份，国际产品走势较为震荡，变化率低位盘整，对区内行情指引作用，再者下游用户前期备货充足，入市操作意向不高，主营单位出货低迷，优惠幅度不断增加。后期，随着产品跌幅拉大，变化率幅度负向拉宽，9日，零售价下调兑现，汽柴油均下调50元/吨，虽然幅度有限，但区内主营单位价格多适度跟跌，成交价格继续下滑。而在此期间，新加坡油价呈现震荡下行走低，且跌幅远大于国内油价幅度，因此新加坡汽柴油进口套利较前期略有转，但后期由于国内汽油价格跌幅增加，新加坡汽油进口亏损程度有所加深。至5月14日，汽油进口套利值为-277元/吨，柴油进口套利值为3元/吨。
出口方面：以华南市场为例，5月1日-5月14日期间，华南地区汽柴油出口套利呈现窄幅先抑后扬的趋势，后期汽柴油出口亏损幅度缩小。其中，其中汽油出口利润均值为-110元/吨，柴油出口利润均值为-17元/吨，最大亏损至48元/吨。原因在于：4月底，零售价上调兑现，其中汽油上调155元/吨，柴油上调145元/吨，国内炼厂汽柴出厂价格同步跟涨，进入本月后，国内油价保持高位，而新加坡汽柴油价格跌幅较为明显，因此汽柴油出口亏损幅度增加。9日，零售价下调兑现，汽柴油各下调50元/吨，国内汽柴出货价格小幅走低，而新加坡油价略有推涨，两者价差缩窄，国内汽柴油出口亏损缩窄，尤其汽油套利转为正值。
当前国内市场终端需求较为平稳，而变化率仍处于低位，下游用户多维持低库存操作，市场购销维持平淡，而近期国际产品连续收涨，提振主营单位心态较好，报价将维持坚挺。综合来看，短期内新加坡汽柴油进口套利大幅波动有限。
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