金价与美国利率走向通常相反。根据《华尔街日报》,一些投资者称,名义利率的小幅上升对于黄金的冲击应不会太大,因为通胀率的上升意味着实际利率应会维持在低位。实际利率中已经考虑了通胀因素。
Templeton新兴市场集团主席Mark Mobius10月底在一次会议上表示,“美联储加息幅度将会很小而不是很大,加息也不保证会阻止投资者,很大程度上仍取决于实际利率。”他还预计黄金在明年还会上涨15%,因美联储加息缓慢,美元将会走低,而黄金需求旺盛。
甚至有观点认为,眼下黄金价格已经消化了美联储12月加息的可能性。荷兰银行近日称12月加息的可能性已经反应在目前的金价中,下周美国大选才是重头戏影响金价的重要因素。
该行表示,共和党总统候选人特朗普在贸易、移民和财政支出方面提出的新政策与现行政策相比有重大变化,引发了地缘政治风险升高的担忧。若其获胜,政策的不确定性将使黄金等避险资产随即大幅攀升;但若他败北,黄金价格也会持稳,因多国央行的宽松货产品政策依然足以支撑金价。
与此同时,一系列其他因素也在支撑金价,包括央行增加黄金储备以及来自交易所交易基金的需求。
资产管理公司Sprott Asset Management的投资组合经理Shree Kargutkar称,显而易见,当前的大环境可能依然是,名义利率维持低位,同时通胀开始升温。
他表示,这会导致很低、甚于可能为负值的实际利率,并创造一个有利于金价的环境。
中银国际环球商品公司表示,还有另外几个因素应会缓和美国加息的影响。这其中包括各国央行和ETF对黄金的需求。今年到目前为止,有实物黄金支持的黄金ETF的资金流入量已增加40%,可能会超过2009年创下的最高纪录。
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