美联储在7月FOMC会议上维持利率不变，符合市场预期。依据安排，本年度美联储还有三次FOMC会议，下一次会议在9月。美联储未在本次声明中给出明确的加息时间暗示。那么面对加息，美联储究竟在纠结什么。
基本上对于货产品政策，就业和通胀都是美联储考量的主要因素，在新发布的7月FOMC声明中，尽管美联储进一步肯定了劳动力市场的改善，但对通胀的企稳回升并未乐观。一方面，联储暗示加息的时点可能延后，但又没有完全否定9月加息的可能性。有市场人士认为，实际加息的时机已经到来，但是美联储对通胀率偏低表现出非常的担忧，也是美联储推迟加息的主要原因。
实际上每一次加息的推迟也是在精神上折磨新兴市场国家，加息的预期会极大程度调动基本市场的资金配置，结果无疑是资金回流美国造成美元走强，强势美元即时压制了商品价格又减少了资金流入，因此会很大程度削弱新兴经济体的资本账户。其实美元走强对许多新兴经济体带会带来双重伤害，因为它既削弱新兴市场国家收入增长又降低资金流入。而之后增速放缓或者下降的外储又导致这些经济体的基础货产品增速下滑，在其他因素不变的情况下，这意味着货产品紧缩，这样便开启了一个恶性的循环。因此美元走强实际上制造了一场全球货产品紧缩，这是很可怕的。强势美元也会放大其他国家外储下降的影响，因为美元走强将使得各国央行持有的其他外汇资产遭遇市值损失。
如果从从全球资金流向角度更能说明新兴市场暂时遭遇的困难。目前的数据显示全球资金正从大宗商品、新兴市场流出，并流入债市和欧洲市场。目前在新兴市场中，拉美货产品遭遇到严重的抛压。过去两个月内，新兴市场国家货产品贬值最为明显的七大货产品中有四个货产品来自于拉美国家，多种货产品触及或刷新多年新低。亚太地区货产品也加速贬值，在7月底，澳元兑美元汇率则刷新6年以来的新低，印尼卢比兑美元汇率则跌至近20年以来的新低。由此来看新兴国家的噩梦或许才刚开始。
远东贵金属首发最精准的黄金行情分析，<黄金交易投资开户>www.fe062.com，转载请注明出处.投资严格止损，行情仅供参考！