央行政策预期左右汇市 欧元命运或遭CPI审判

日期:2014-03-28
周四(3月27日)纽约时段盘末,美元指数走高后持稳在80.15一线。而欧元兑美元汇价则在日内触及1.3727这一近三周以来的低位,同时美元兑瑞郎汇价也有所走强,而英镑对美元则仍录得小幅上涨。同时商品货产品走势继续保持强势,纽元兑美元汇价更是触及逾两年半高位,与此同时,现货黄金价格则华丽地失守1300美元关口。
 
美联储提前加息预期再度升温,美元指数终获提振
 
美联储官员在周四再度陆续发布了讲话,其宗旨仍继续了上周美联储主席耶伦(Janet Yellen)在上周三(3月19日)的看法,即美联储将在未来时机成熟时开始考虑使利率政策回归正常,但会在作出决定之前更多参考各方面的指标,而非单一的失业率数据。这使得市场对美联储在未来更早加息的预期进一步升温,也令美元指数走势再获支撑。
 
美国克利夫兰联储主席皮亚纳托(Sandra Pianalto)周四表示,单独一项数据并不会决定美联储(FED)何时会最终收紧其货产品政策,鉴于美联储已经在超过五年的时间里将其基准利率维持在接近零的水平,在未来决定维持低利率政策多长时间时,美联储将需要把大范围信息纳入考量。她同时表示称,通缩仍然对美国经济构成“大风险”,但美国经济仍然在取得一定程度的进步。
 
此后,圣路易斯联储主席美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)则直言不讳地表示,美联储应在明年年初开始加息,其目标仍应是在2016年底前将利率恢复到正常水准。布拉德在被问及对美联储何时应开始升息时回答说,他个人的看法是在明年一季度开始上调联邦基金利率。
 
布拉德表示,他本人对政策的预估和看法可能较为强劲,因而他所预计的升息时机也可能要比其他一些美联储官员所预期者来得要快一些。布拉德表示,他相信利率在2016年底前回到“正常水准”,他认为正常水准是4%或者4.25%。布拉德认为,在美联储开始加息之前,美国经济成长和就业市场可能已经回到正常水平,通胀将已回升到2%的美联储目标。
 
 
当天的经济数据状况则基本乏善可陈,美国去年四季度GDP增幅数据得到了上修,但幅度不及预期,而2月份的成屋签约销售数据却仍受到寒冷风雪天气的影响而表现逊色,参考意义相对有限。
 
瑞士央行坚持利率下限不变,欧元走势取决于通胀率前景
 
而与美联储未来开始加息预期相对的,是欧洲央行可能在不久后祭出进一步政策宽松措施的预期。本周以来,欧洲央行多位官员曾就此接连发表过看法,认为一旦在确有必要时,欧洲央行就应该祭出进一步的宽松政策措施,来阻止通货紧缩和经济衰退相互关联促进的恶性循环发生,但市场一度表现冷淡。而随着欧洲央行下周会期的日益逼近,市场投资者开始对其政策前景加以解读和预估,这令欧元会价终于自高位显著回落。
 
自2011年9月以来,瑞士央行就为欧元兑瑞郎汇价设定了1.20这一控制下限,并采取了入市干预措施来确保欧元兑瑞郎不跌破此线,从而使该国出口市场免遭更大冲击,同时也在相当程度上化解了通缩压力。而楚尔布吕克指出,在该措施出台两年半之后,其遏制货产品市场环境陷入不良的紧缩状态之能力仍然卓著,在近期瑞郎汇价再度面临上行压力时就更是如此。
 
远东分析师指出,如果过低的通胀水平所暗示的通缩风险迫使欧洲央行在此后采取进一步的实质性行动,而不再是只在口头上加以预期,那么欧元在此之后的汇价走势状况就会大为不同。此后,欧元区整体的3月份通胀数据将在下周一(3月31日)发布,而如果CPI同比升幅低于0.7%,那么欧洲央行必须采取更多措施的前景就会成为市场各界的共识,即使下周不采取行动,在5月初的会议上也势必会有所行动。
 
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