研究发现，美联储在金融危机高潮时开始大规模购买国债和抵押贷款支持证券（MBS）对市场产生了巨大影响。
美联储在6月议息会议上公布了详细的缩表计划，即一开始每月减少60亿国债、40亿机构债和抵押贷款支持证券（MBS），之后逐渐增加到每月300亿国债、200亿机构债和MBS。最终，资产负债表每月要缩小多达500亿美元，或每年6000亿美元。
在美联储的每次量化宽松周期里，美国国债收益率都会在美联储购买国债的时候上升，然后在美联储停止购债后下降。这与许多人基于单纯供求关系的预期正好相反。
尽管对美联储未来缩表有了很好的预期，但市场仍困惑美联储未来的加息轨道。几周前，市场还确定，美联储今年不会再加息，并至少要等到2018年年中才可能进一步加息。
但近期的通胀上升显示，市场的这种预期已经改变，市场已经将2017年底前加息一次计算在内。根据高盛的预期，美联储今年还有一次加息，2018年会再加息三次。芝加哥商交所的联邦基金利率期货数据显示，交易员认为美联储12月加息的概率为55.8%。
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