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黄金投资市场黄金的定价因素
2017-05-04
  黄金投资的流通性和价格透明度甚高,黄金价格在不同时间和不同市场的交易并非是对闭和个别的,它的伸延性是跨时间和跨市场的。不同的黄金投资市场会有其独特性,但这些市场相互之间在黄金价格上是存在关联性和共通性的。我们要认识每一个黄金投资市场的运作,是因为这些黄金市场之间是存在对整体黄金价格产生影响的因素。
 
  黄金价格的定价因素
 
  黄金虽然说得上是一种全球性的商品和货币,但因为不同的黄金市场存在着交易货币、重量和规格的差异,令其报价和交易价格便有不同的显示。当要比较不同黄金市场的价格时,要考虑和计算的因素包括:
 
  定价货币
 
  例如港元、美元、人民币和日元等,这部份可以通过汇率上的计算来换算。
 
  重量单位
 
  国际市场上多以盎司和克为交易单位,地区性市场如香港是以两为交易单位,印度和中东地区是以「托拉」(Tola)为单位。纯粹以重量而言,这些单位可以透过换算来作比较。
 
  一盎司黄金=31.103495克=0.831两
 
  1000克(一公斤)=32.1507盎司
 
  1「托拉」(Tola)=11.66克=0.375盎司,南亚地区以此为流通的单位
 
  不同的黄金市场所进行的黄金交易,在实物交收规格和结算方式上很多时候是不相同的,加上个别黄金市场内的投资活动主要是受当地市场投资者的买卖欲望和行为所支配,很多时候是会和其他地方的黄金市场活动并不一致。但不管在哪个黄金市场、用哪种黄金投资工具,或有哪些合约上的差异,黄金始终是黄金,影响黄金的定价的因素基本上是相关连和相同的,因此当某一市场的金价上升,其它市场的黄金价格不可能没有影响。
 
  当两个不同的黄金市场在同一时间因不同市场背景而出现不正常的差异时,专业投资者、银行和黄金交易商都会利用这些不同市场所产生的差异而进行套取差价的活动。这种以不同市场金价的差异作为入市考虑的市场风险相对较小,这种同时(或在很短时间内)以一买一卖来赚取不同市场的价格差异的黄金交易活动称为套戏交易(或称为套利交易)。
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